有着三次跨界阅历的向日葵(300111.SZ)又运行了第四次跨界尝试。

行情流露，9月8日至19日，向日葵股票停牌；9月21日晚间，向日葵发布重组预案。上市公司拟通过刊行股份及支付现款的口头购买漳州兮璞材料科技有限公司(以下简称“兮璞材料”)100%股权以及浙江贝得药业有限公司(以下简称“贝得药业”)40%股权；22日向日葵复牌涨停。

从光伏跨界到医药，又要从医药回到光伏，还思在复合材料鸿沟插一脚，如今又站到了半导体的“门前”。向日葵就如其名字同样，哪个行业光明，他就转向哪个行业。但连续在行业间横跳带给向日葵的不是晨曦发展，而是堕入更深的泥潭。

    

在光伏波澜里浮千里

向日葵耕作于2005年，上市于2010年，现在公司主生意务聚焦医药鸿沟，主要从事抗感染类、心血管类、消化系统类等药物的研发、分娩和销售。归来向日葵的发展史不错发现，其并不是一家根正苗红的医药企业，上市之初向日葵是一家光伏公司，全称为浙江向日葵光能科技有限公司。

光伏起家的向日葵曾借助行业来到自己发展的制高点。数据流露，上市第一年向日葵营收限制达23.29亿元，净利润达2.51亿元。关联词，高光时刻难以重现，在后续的发展经过中，向日葵的功绩调遣与行业的盛衰玄虚链接，俨然成为光伏行业发展历程的缩影。

2011年至2013年间，光伏行业闻明的“双反”事件发生，中国光伏居品出海受阻，而国内产能还在连续投产，导致产能严重多余，多晶硅价钱暴跌，从400好意思元/kg跌至40好意思元/kg，90%企业停产，国内光伏企业数目从262家暴减至112家，龙头尚德、赛维陆续歇业倒闭，英利歇业重组。覆巢之下无完卵，向日葵也跟着行业连续下千里。2012年，公司迎来初度耗费，金额达3.57亿元。

2014年至2015年间，国度陆续出台多重策略对光伏行业赐与补贴，举例，2015年6蟾光伏扶握专项计算即“光伏领跑者计算”出台，旨在促进先进技艺发展和产业升级。在策略赈济下，光伏行业逐渐复原，国内光伏市集运行启动。跟着行业的回暖，向日葵2015年的净利润也回升至8763万元。

2017年至2020年间，补贴渐渐退坡，尤其是2018年“5·31”新政出台后，国内光伏行业需求暴减，全产业链产能愚弄率跌破60%；2019年硅片产能达150GW，但全国需求仅110GW，组件价钱跌破1元/W，中小企业批量退出。向日葵即是其中之一。

数据流露，2018年，向日葵出现第二次耗费，金额扩大至11.25亿元；2019年，耗费景况握续，耗费金额缩减至1.15亿元。

转型医药却难自救

光伏行业因小见大，向日葵不得不另寻出息，并将观念对准了具有抗周期属性的医药鸿沟。

2019年，向日葵收购贝得药业60%股权，又将绍兴向日光电新动力参谋有限公司及浙江向日葵聚辉新动力科技有限公司100%股权，永诀作价1元和2.39亿元，转让予向日葵投资，剥离原本耗费的光伏关系业务。

2020年2月，向日葵发布公告，将公司称呼由“浙江向日葵光能科技股份有限公司”变更为“浙江向日葵大健康发展股份有限公司”，计算范围由“从事电力业务”变更为“从事医药、大健康、高技术居品的研发、分娩、销售与干事等。” 这意味着向日葵告别了耗费的光伏主业，崇拜向医疗大健康产业进发。

要是说，身在光伏行业的向日葵在日子最难挨的时代也有8亿多限制的营收，在转型医药鸿沟之后，其营收限制却再未稀零4亿元。

2020年至2025年上半年，向日葵的营收永诀为2.87亿元、2.97亿元、3.36亿元、3.38亿元、3.30亿元、1.44亿元；净利润永诀为5587万元、5342万元、-113.9万元、2175万元、782.7万元、116.1万元。不错看出，频年来向日葵举座功绩波动幅度较大，个别年初的盈利也唯独百万元之数。

    

向日葵布局医药的初心即使不是要大展拳脚，亦然思借医药行业发展之势，将公司拉出泥潭。但从现在的效果来看，向日葵仅仅从一个泥潭换到了另一个泥潭。

曾有媒体报谈过，向日葵不毛医疗鸿沟的主力军——贝得药业，并不是一家竞争力强，业务上风显贵的办法公司。

据了解，贝得药业的生意收入由原料药和制剂组成，其华夏料药又以克拉霉素为主，制剂居品则主要为拉西地均分布片“贝苹”。其原料药的毛利率较低，主要毛利则由制剂居品孝顺。在收购之初，贝得药业制剂居品毛利率可达70.45%。

    

关联词，市面上，除了“贝苹”，还有多个国表里公司所研发分娩的拉西地均分布片，竞争相等强烈，贝得药业的居品在剂量、纯度、分娩工艺与辅料等方面并不隆起，在价钱上也不具上风，所得到的市集份额有限。

2020年至2025年上半年，制剂居品毛利率连续着落，永诀为70.45%、69.48%、54.47%、43.95%、33.50%、34.13%。不错说，向日葵收购贝得药业惟一的上风也在逐渐消散。

再度跨界会否到手？

曾看好的医药没能让向日葵“晨曦而生”，如今公司又要使出老技能，络续尝试跨界转型，这次瞄上了当下正火的半导体赛谈。

这次办法公司兮璞材料是一家专注于高端半导体材料鸿沟的企业，中枢居品包括半导体级高纯度电子特气、硅基先行者体、金属基先行者体等，庸碌应用于半导体制造经过中的扩散、蚀刻、薄膜千里积等关节工艺纪律。

功绩方面，2023年及2024年，兮璞材料营收永诀为3854.18万元、9854.40万元，净利润永诀为4.08万元、1376.52万元，功绩增长较快。限度2024年底，兮璞材料净钞票为6080.25万元。

向日葵方面暗示，来去完成之后，上市公司业务将拓展至高端半导体材料鸿沟，杀青向新质分娩力转型。办法公司可依托上市公司平台竖立起成本市集的凯旋融资渠谈，缩小融资成本，为其业务发展提供资金保险。

转型半导体，不知谈是否会和转型医药同样最终成为向日葵的一场空思，但道理的是，向日葵还有过两次并不到手的尝试。

一次是2023 年，光伏市集发生剧变，向日葵告示跨界投资耕作太阳能电板形貌，但这次投资并未到手，公司未能重返光伏鸿沟；另一次是2024年，向日葵与珠海优盈新材料投资搭伙企业、二四九五金属基陶瓷技艺(珠海横琴)搭伙企业坚决《投资配合契约》，拟共同投资从事金属基陶瓷关系的研发、分娩、销售和干事等业务。但由于二四九五提供的金属基陶瓷新材料居品经过屡次测试未达到关系技艺盘算推算，三方决定拆开原投资契约及形貌配合。

屡次跨界转型给向日葵打上了“跨界玩家”标签，关于这次转型，成本市集发达相对积极，继22日向日葵股票涨停之后押大小的赌博软件，23日在阅历震撼之后再度涨停，报7.14元/股，换手率32.42%。但有股民合计，半导体跨界本来就难整合，市集太乐不雅反易崩盘。