本文源流：时间财经 作家：何秀兰

年末A股市集的“分成红包雨”落下，银行板块无疑是最大赢家。

2025 年 A 股上市银行中期分成界限再改进高。据Wind数据， 收尾11月19日，42家上市银行中已有24家明确履行分成（已发布分成预案），拟系数派现近2638亿元，较昨年同期2577亿元稳步增长，国有大行抓续担当“主力军”，分成历程较往年深广提前1个月。

干预11月下旬，银行股中期分成派发密集落地。杭州银行于18日刚完成超27亿元派息，南京银行、中信银行、无锡银行等将持续跟进。据时间财经不统统统计，收尾11月19日，已有10家银行落地超225亿元中期分成，还有超2400亿元“红包雨”待发。值得热心的是，招商银行、兴业银行等头部股份行首启中期分成，还有常熟银行等6家城商行新加入，上市银行中期分成意愿抓续升迁。

与此同期，银行股在四季度献技强势回转，申万银行指数累计高涨超8%，其中农业银行股价创下历史新高，总市值破3万亿元且年内涨幅超60%，多只个股四季度涨超 10%。尽管行业分化仍存，部分银行暂不分成，但多家机构以为，格调切换重叠分成催化，银行股行情有望延续。

苏商银行特约商榷员武泽伟向时间财经分析称，本年上市银行纷纷履行中期分成，瞻望将对其股价和通盘这个词银行板块产生显赫的积极影响。从股价层面看，中期分成平直加多了激动的即时现款讲述，增强了股票的投资眩惑力，有助于眩惑更多市集资金热心并流入，从而对个股股价造成有劲的上行支抓。关于通盘这个词银行板块而言，这一集体行径向市集传递了行业举座盈利持重、现款流充裕的热烈正面信号，能灵验提振投资者信心，引颈板块估值缔造。

图源：图虫创意

国有大行分成占比近8成，多家机构初度进行中期分成

国有大行依旧是中期分成“主力军”，六大行拟分成总数达2046.57亿元，占全行业分成总数超77%。其中，工商银行以近504亿元的中期分成总数领跑全行业，建立银行、农业银行、中国银行、邮储银行的分成金额分歧达486亿元、418亿元、353亿元、148亿元，分成比例均褂讪在中期归母净利润的30%傍边。

股份制银行中，中信银行初度竣事中期分成破百亿，将于11月21日派发现款红利104.61亿元。兴业银行、招商银行等头部机构初度初始中期分成，兴业银行拟派发现款股息119.57亿元；招商银行拟按半年度净利润35%的比例派息，中期利润分派现款分成时分为2026年1月至2月之间，具体有蓄意尚未公布，这是招商银行自上市以来初度履行中期分成。值得小心的是，此前待定的光大银行已于11月14日裸露中期分成有蓄意，拟每10股派息1.05 元，系数派现62.04亿元，有蓄意待激动大会审议通过。

此外，不少中小银行也成为了本年中期分成队列里的“新形貌”，常熟银行、宁波银行、长沙银行、苏农银行、张家港行、无锡银行等6家城商行初度加入中期分成阵营。

武泽伟向时间财经示意，本年多家上市银行初度初始中期分成，响应了银行业在净息差承压和监管饱读动配景下，积极优化激动讲述。这背后可能是银行试图通过加多分成频次来升迁投资者信心，同期均衡本钱满盈需求，以应付经济下行风险和竞争压力。

从分成历程来看，多量银行较昨年澄莹提速，中信银行、民生银行、上海银行、沪农商行等机构的分成落地时分深广提前1个月傍边。

不外，行业分化还是存在，浦发银行、北京银行、贵阳银行、郑州银行等多家银行明确装假践中期分成。其中，江苏银行在2025年半年报中示意，2024年年度激动大会授权董事会决定2025年中期分成，具体有蓄意将蚁集盈利、现款流及中永恒发展标的细目，但收尾11月19日公开信息仍未见其裸露中期分成有蓄意。

股价回转领涨，高股息成资金隐迹所

分成潮的背后，是银行股市集推崇的强势逆袭。履历三季度的退换残障后，银行板块在四季度迎来资金回流，申万银行指数自10月以来累计高涨超8%，显赫跑赢上证指数1.65%的同期涨幅，一改在三季度超10%的下落态势。

部分个股推崇尤为亮眼，农业银行年内累计涨幅超60%，四季度以来区间涨幅超23%，总市值打破3万亿元大关；四季度以来，重庆银行涨幅超26%，中国银行、中信银行、工商银行等7只个股也涨超10%，献技“大象起舞”的行情。

前海开源基金首席经济学家、基金司理杨德龙向时间财经示意，现时市集在成长股退换的配景下，银行等低估值、高股息板块逆势高涨，部分银行股以至创下历史新高。这妥当市集规章：高涨阶段成长股高出，而下落阶段则是驻扎型板块受追捧。市集格调在四季度可能出现切换，传统白马股有望迎来反弹。

资金流向也明晰响应了市集对银行股的刺眼。三季度被公募基金减抓53亿股的银行板块，四季度迎来资金回补，银行有关ETF资金净流入额超50亿元。此外，近5日（收尾11月19日）以来银行板块主力资金净流入近8亿元，位列申万一级行业首位。

“此前银行股深广市净率低于1倍，而银行股具备低估值、高股息特征，契合部分追求褂讪讲述的投资者需求。”杨德龙向时间财经称。

摩根大通在研报中明确看好中国银行股的 “高股息叙事”，以为其在低利率环境下的眩惑力抓续增强。收尾当今，银行板块近12个月的股息率仍近4%，北京银行、光大银行、浙商银行等11只个股近12个月股息率超 5%，远超三年期银行进款利率和十年期国债收益率，成为持重资金的“隐迹所”。

多家机构以为，银行股的强势推崇并非短期行情。国信证券近日研报指出，10月中旬以来银行股高涨中枢是市集格调切换驱动，中期分成仅为催化成分之一赌钱赚钱官方登录，参照昨年行情规章，分成抢筹行情概况率延续至12月底。中国星河证券则强调，后期十五五标的出台将推动银行业永恒转型，热心机谋生效开释、行业变革进展及基本面缔造机遇。银行中期分成力度不减，红利价值抓续突显。